美銀美林（BAML）指出，
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，若美國總統川普對中國出口實施新的關稅措施，
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，透過全球價值鏈擴散的骨牌效應，
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，將使衝擊將遠不止於中國，
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，以新興經濟體而言，
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，台灣、南韓將首當其衝。MarketWatch報導，
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，美銀美林東歐、中東及非洲（EEMEA）跨資產策略師豪納（David Hauner）指出，美國最新保護主義措施對新興市場的衝擊應該有限，但若這些行動只是保護主義的開端，經濟將蒙受更大的衝擊，透過全球價值鏈引發的骨牌效應將是風險，「保護主義可能成為結清風險部位的藉口，造成自我強化的新興市場資金外流」。 經濟日報提供 分享 facebook 豪納說，台灣、南韓、新加坡及馬來西亞因為與中國貿易關係密切，最容易受到來自全球價值鏈的間接衝擊，波蘭和墨西哥也將易受波及。他認為，美國一開始最可能瞄準墨西哥和中國，因為兩國對美貿易順差龐大，而就算一國對美出口不多，有會受到全球價值鏈的骨牌效應影響。以產業而言，若貿易夥伴（尤其是中國）受美國保護主義影響，台灣和菲律賓的電子業可能受創，印尼、俄羅斯及南非等國礦業也將受傷。不過，也有一些新興市場貨幣組合能受惠於這種不利情況。美銀美林建議三種貿易戰之下的新興市場外匯交易策略，包括做多土耳其里拉／南非蘭德、做多美元／離岸人民幣、以及做多巴西里爾／土耳其披索。土耳其常因全球成長緩而受惠，因資金成本下降，南非蘭德與中國製造業發展則高度正相關。，