今年，
，對於金融市場而言，
，是個驚心動魄的一年，
，特別是面對「升息」這個議題。一個月以來，
，美國聯準會（Fed）至少有六位決策官員發表對升息偏向「鷹派」的看法，
，市場因而迅速反應，
，美元走強，
，股市動盪；但接著Fed主席葉倫的談話反而和緩，她認為全球經濟面臨的風險仍然偏高，核心通膨開始上揚，但也還無法確定是否曇花一現，對於調高聯邦基金利率需謹慎評估，這番偏鴿派的說法對市場起了穩定的作用。根據芝加哥商業交易所的聯邦基金利率期貨顯示，預期Fed在26~27日舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議繼續不升息的機率達到94.2%；4月幾乎可以確定是不升息。不過，Fed一年有八次的FOMC會議，除了4月以外，還有6、7、9、11、12月也將召開這個會議，可以預期每次會議前，分析師和投資人就會開始玩猜猜看的遊戲，雖然Fed儘量不要嚇到市場，但也難免擦槍走火，或著投資人自己嚇自己，畢竟今年「資金太強、景氣太差」的形式，沒有太大改變，如果基本面跟不上股市腳步，「無基之彈」終究還是「無稽之談」。「春眠不覺曉， 處處聞啼鳥」，不知不覺中，台灣加權股價指數由1月18日的7，627點開始反彈，到3月21日的8，840點已經上漲1，213點，上漲15.9%。外資操作有其方向性，買進是一路加碼，賣出則是持續出脫，而2，000億元上下常是一波的規模；本次外資自1月22日明顯翻多以來，已經買超達2，281億元，由歷史經驗觀察，再能追加的資金應是有限，未來空間要看內資回籠的意願。目前來看，本土資金似乎意興闌珊，首因在經濟疲弱。根據國發會公布的2月景氣對策燈號，出現連續第九個月藍燈，追平金融海嘯時期紀錄，景氣綜合判斷分數較1月增加2分至16分，仍是低迷，只能說：「春天哪會這麼寒？」檢視具領先性的不含趨勢之景氣領先指標綜合指數，修正後由97.57下滑至96.83，是連續18個月下跌，看來本月的出口數字應難以擺脫連黑的命運。好消息是，中經院新公布的3月製造業採購經理人指數（PMI）回升到54.9，非製造業經理人指數（NMI）回升7.6個百分點至50.5，可能是2月春節營業天數較少、低基期效應所致，但加上台經院公布的2月國內製造業景氣信號中止連續十顆衰退藍燈的紀錄，出現黃藍燈，如能持續，意味著這次的景氣有機會好轉，而非漫長且艱辛的L型復甦。就心理面觀察，國安基金原定護盤日期到4月15日，由於台股大幅反彈，預估退場的可能性很高。在上漲千點後的台股操作，感覺像高空走鋼索，下方卻少了安全網，投資人自然興趣缺缺；其次，新總統在5月20日就職，演說除描述治國願景外，將牽動兩岸關係，敏感的大戶也可能觀望。2015年報剛公布完畢，全體上市櫃公司全年獲利1兆8，324億元，較2014年的1.88兆元衰退2.8%，值得留意的是，新台幣在去年下半年貶值達6.44%，出口為主的公司受惠，匯兌收益大增；今年第1季熱錢湧入，新台幣升值2.38%，可能浮現的是匯兌損失，不是匯兌收益，金融股因利差持續下滑、投資收益雖有回沖幅度有限。此時，不妨歇息觀望，謹慎為之，當資金退場，方知「夜來風雨聲，花落知多少」。（作者是財子學堂創辦人），
世界經濟論壇20日將在瑞士達沃斯登場，
，與會的產官學界代表將商討新興市場動盪與地緣政治議題。 法新社 分享 facebook twitter pinterest 第46屆世界經濟論壇（WEF）將於20日至23日在瑞士達沃斯（Davos）召開，
，與會的產官學界代表將商討新興市場動盪與地緣政治議題，
，其中三大焦點為中國經濟走向、美國聯準會（Fed）升息的影響，
，以及國際安全。中國肯定是論壇中的發燒議題，
，中國試圖讓趨緩的經濟軟著陸，
，但其政策笨拙且反覆無常，
，特別是讓人民幣貶值之舉。投資人已付出沉重的代價，今年來陸股暴跌18%，不穩定的情勢也擴及其他新興市場；MSCI新興市場指數下滑9%，美國與歐洲金融市場也被拖累。然而，此次論壇並無中國領導人出席。與會者最有希望聽到的中國觀點，可能來自於阿里巴巴創辦人馬雲與百度總裁張亞勤。Fed升息所帶來的衝擊也是論壇討論重點。今年以來，人民幣兌美元已貶值1.5%，可能使Fed重新思量接下來數年的升息步調。本次論壇將審慎檢視貨幣政策，共有11位央行總裁出席，但聯準會主席葉倫並未名列其中。不過，由於油價預料將持續下挫，壓抑歐洲通膨預期，歐洲央行是否進一步擴大寬鬆，勢必讓歐洲央行總裁德拉基成為鎂光燈焦點。本次論壇舉行之際適逢印尼及土耳其恐怖攻擊發生之後，加上異常大量的移民於去年湧入歐洲，使得國際安全成為另一項不可忽視的議題。本次論壇代表超過2，500人、來自百餘國，包含英國首相卡麥隆等40多國的領導人，以及逾1，500位商界領袖。，
「2017蘆洲神將文化祭」12日將於微風運河廣場舉辦，
，以遶境祈福揭開序幕，
，有蘆洲切仔麵5000碗大放送、神將護台灣演出、扛神將體驗、神將拼圖PK賽、神將拍貼及神將彩繪臉譜等。新北市府文化局副局長于玟今天表示，
，蘆洲神將文化有百餘年歷史，
，數量與密度高，
，相當精緻，
，有「神將窟」美譽，
，是重要的地方宗教文化資產，
，神將栩栩如生的步伐及擺手動作，
，展現力與美。蘆洲區長賴俊達說，蘆洲有近10個神將會，200多尊神將，在逾百年蘆洲神將發展過程，日治時期昭和10年（西元1935年）始政40年博覽會，邀蘆洲開基八大神將中的萬禮將軍及甘輝將軍參展。他說，蘆洲神將在台灣光復節時，也參加台灣文獻會舉辦的展覽，受到當時總統頒賜神將身分證以示尊崇。這兩件大事讓神將名聲遠播，這幾年受邀至國外展演，促進宗教文化交流。賴俊達也邀民眾品嚐蘆洲美食，他說，有「南擔仔麵、北切仔麵」的蘆洲代表傳統小吃切仔麵，麵店分布密度位居全國之冠，湯頭為一大特色，多採用大骨、三層肉，經長時間燉熬，完全不加任何調味，散發獨特風味。，
贊助台北一○一煙火的戲智科技董事長徐三泰，
，涉嫌向港商黑馬資本集團張姓負責人誆稱可收購一○一股票，
，詐得七百萬美元（約兩億三千萬台幣）；徐前晚要搭機出境時被檢調帶回偵訊，
，徐坦承詐欺，
，台北地院昨裁定收押禁見。據調查，
，去年初馬來西亞地產商IOI集團傳出有意收購頂新集團持有一○一股權，
，後來破局，
，徐三泰（卅三歲）見有機可乘，同年底透過友人居中牽線，向黑馬集團探詢是否有購買意願。雙方約在香港見面洽談時，徐表示自己會開設兩家新公司，向頂新子公司收購一○一股票，但須八億元購股資金，希望張出資四億元合夥。徐為取信對方，還拿出蓋有頂新國際董事長魏應交印鑑的合約書，騙稱購股事項已談妥，只欠資金到位；張信以為真，答應投資購股。去年十月，徐以資金調度為由，向張借款七百萬元美金，並約定還款計畫；張匯款後，徐未依約還款。張懷疑有詐，拿著蓋有魏應交大小章的印鑑卡，來台找當初幫IOI與頂新洽談購股的律師求助，希望律師提供魏應交的印鑑資料比對真偽，發現魏的印鑑係偽造，憤而提告。調查局台北市調查處前晚掌握徐三泰從松山機場搭機出境情資，緊急到機場將他帶回偵訊。徐移送台北地檢署複訊後坦承犯罪，由於徐三泰僅能提供四十萬元保金，台北地院認為金額不足以擔保逃亡，裁定收押禁見。戲智科技由徐三泰在二○○八年創辦，以軟體開發起家，後來也推出自有品牌的電腦與手機；二○一六台北一○一跨年煙火秀，戲智大手筆贊助四千五百萬元，從此聲名大噪。，
民進黨今將舉行第二場「八年執政研討會」，
，民進黨前主席蔡英文則自辦經濟座談會，
，邀請日本安倍內閣的經濟顧問辜朝明演講；昨天蔡英文被問到「馬蘇辯論」時，
，也低調不願回應，
，還說自己不是「政治分析師」。
民進黨自上周五起，
，一連四周、共分四天舉行研討會，
，檢討八年執政。蔡英文不僅缺席，
，還自行舉辦活動，
，被外界視為與黨中央分庭抗禮。
馬蘇將辯論兩岸服貿協議，記者追問蔡英文，過去曾和馬總統辯論ＥＣＦＡ，有何建議提供蘇貞昌？蔡英文僅簡短表示，「當年幕僚其實都還在，也在協助蘇主席」。語畢，沉默數秒，現場氣氛有點尷尬。
被問到馬蘇辯論時，是否會為蘇貞昌打氣？蔡英文則笑說：「看情況啦。」她表示，服貿協議正在檢驗台灣社會，包括政黨、政府或公民團體，在面對重大公共議題時，應各自扮演什麼樣的角色。，
美國聯準會前主席葛林斯班表示，
，美股空頭更應該擔心債市價格偏高，
，這才是真正的泡沫。 路透 分享 facebook 美國聯準會（Fed）前主席葛林斯班（Alan Greenspan）表示，
，美股空頭更該擔心債市價格偏高，
，這才是真正的泡沫，
，當債市泡沫破滅，
，大家都會很慘。高盛、德銀等券商的多位經濟學者也擔心債價偏高，
，是股市的重大威脅。葛林斯班指出，
，「從任何標準來看，實質長期利率都太低，因而難以持久。一旦利率上升，升速將很快。我們正在經歷一場泡沫；但並非股價，而是債券價格。目前市場並未反映此點」。他說，「真正的問題在於債市泡沫破滅，長期利率將上升。我們正在邁向一種不同的經濟階段，進入1970年代以來未再出現過的停滯膨脹期，不利資產價格」。他表示，股市尤其會與債市一起遭難，因為實質利率急升將對支撐股價的因素形成挑戰。葛林斯班也說，經濟成長疲軟、通膨率又未顯著上升的時代將告終，但之後經濟不會加速成長，反而是物價將加速上漲，換言之，停滯性通膨（stagflation）時代即將來臨，而這並非美國經濟的好兆頭。高盛集團首席經濟學者柯斯汀也點名通膨上升的威脅，而這也是他不贊成華爾街看好標普500指數年底前表現的原因之一。他仍預估年底時標普指數將在2，400點左右，比目前水準約低3%。德銀經濟學者查哈也說，公債實質殖利率太低，已與經濟成長水準脫節。查哈表示，「我認為所有資產中，價格最不合理的是公債。美經濟成長與核心通膨 圖／經濟日報提供 分享 facebook，
不久前，
，立法院財委會熱烈討論「年輕人不買股票」，
，一度成為社會焦點；其實早在去年金管會副主委鄭貞茂就已經示警，
，全台29歲以下的年輕人僅占投資人6％。在少子化時代，
，年輕人遠離股市，
，恐怕造成資本市場斷層，
，是金融市場的重大危機。就大環境因素而言，
，年輕人的薪資偏低，
，加上高房價的壓力，手上難有餘裕進行投資，這是年輕人不買股的重要因素，因此金管會正朝著改善零股買賣與小額投資的方向，降低進入門檻，吸引年輕人買股。 就證券市場而言，如果能夠參考日本的股東優待制度，創造出多檔有穩定投報率的投資標的，應可以吸引更多年輕人進入股市。所謂股東優待，是指企業每年會一到兩次，贈送公司商品或是各種禮品給股東，因為這些禮品往往有接近現金的性質，可視為實質的另類股利。舉例來說，國人熟悉的連鎖牛丼企業吉野家，會在每年的2月底和8月底，各贈送每位股東最少十張300日幣的禮券，這些禮券在店裡等同現金使用。所以持有一單位（100股）吉野家股票的股東，除了股息外，每年還穩定可獲得6，000日幣的禮券。近年吉野家每年每股配息20日幣，因此一單位股東每年所獲得的股東禮券價值，其實是股息的三倍。股東優待對於小股東的最大魅力，是可以準確估算最低投資報酬率。以吉野家為例，小股東在購買股票的同時，就可以確定持有股票一年最少會拿到6，000日幣的餐券。以今年來吉野家股價在2，000日幣上下來計算，股息報酬率約1%，股東禮券的報酬率約3%。實務上，大部分的企業在公告股東優待內容之後，極少會縮水（縮水的結果往往會引發股價暴跌），因此就算企業不賺錢、沒有配發股息、或者股價上下劇烈震盪，股東都可以穩穩拿到禮券。因此，股東優待成為不少日本年輕人、家庭主婦進入股市的最初誘因。股東優待對於小股東的另外一項魅力是，免稅的小確幸。股東優待並非現金，在日本是免稅的。而股東優待的禮品內容包羅萬象，從內衣到禿頭治療的發毛劑都有，甚至有不少企業乾脆讓股東自己選。像日本電信三雄的KDDI，除了每年配息3%以上的現金股利外，還印製精選全國47都道府縣美食型錄，讓股東挑選自己想要的特產美食。這對於小股東來說，挑選透過KDDI全國網絡精選的各地美食，其幸福感恐不輸給3%的現金股息。而對企業本身來說，股東優待的最大好處是，創造大量的小股東群，穩定公司派經營。股東優待與股息不同，並不會因為持股的增加而同比增加，通常報酬率最優的持股方式是一單位股東。以吉野家為例，一單位以上持股的一年禮券是6，000日幣，十單位以上才上升為12，000日幣，20單位以上無論持股多少也都只有24，000日幣。對於投資吉野家的小股東而言，最優的方式就是持股一單位，而吉野家就可以透過一大群小股東來維持股價，防止市場派突襲經營權。股東優待對企業的第二個好處是維持股價。許多企業選擇一年分兩次送禮品或禮券，第一次與除息日同日，第二次在半年後，往往這兩次都會促成股價的高點。另外，許多民生消費品公司，也透過贈送公司商品，來達到促銷與擴大消費群的目的。股東優待對於企業與小股東都有利，台灣要怎麼推動？其實不難，因為不少企業每年的股東會都會贈送禮品給股東，甚至贈送類現金禮物（如便利商店禮券）。日本股東優待制度的起源，有一說就是源自股東會的禮品。假設股價20元上下的金融股，每年能夠固定贈送股東兩百塊的便利商店禮券，無論銀行有無賺錢、配息，投資者就算被套牢，每年投報率至少都能擊敗定存的1%，這對害怕投資風險的年輕人來說，是鼓勵其踏入股市的定心丸。如果金管會想鼓勵年輕人買股，不妨先試著誘導官股銀行推出股東優待。，
為導正股務收回自辦亂象，
，金管會已修正相關規定，
，將在預告後實施。金管會指出，
，未來各公司股務收回自辦，
，須經股東會決議通過，
，且若持有股權3%以上股東認為股務自辦會損害股東權益，
，可向集保申請委由股務代辦公司辦理。
近幾年，
，部分上市櫃公司在開股東會前，
，都將股務收回自辦，造成董監改選爭議，尤其以去年的中石化股東會爭議，最為嚴重。由於「公司派」將股務收回自辦，可掌控股票流向，即使持股比率不高，都可能進一步控制經營權，且若股務收回自辦成風潮，公司治理恐將嚴重衰退。
為了加強管理，金管會周二預告「公開發行股票公司股務處理準則」及「公開發行公司出席股東會使用委託書規則」部分條文修正草案，對股務收回自辦加上多道門檻；新規定已經進行預告，將在預告後實施。
金管會證期局主任祕書吳桂茂說，為保障股東權益，已增訂公司股務事務收回自辦，應經「股東會」決議通過，並向金管會指定機構申請核准；其次，公司若要更換代辦股務機構，應經董事會決議通過，並向金管會指定機構申報備查。
第3、若持有股權總數3%以上股東或財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心，對公司自辦股務，認為有損害股東權益之虞，可向金管會指定機構、即集保，申請由代辦股務機構辦理股東會事務。
此外，為維持股東會作業中立性，明定電子投票事務應委外辦理，受託辦理電子投票事務者，應符合一定資格條件。，
聯合／國際企業的台灣處境 | 社論 | 評論 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
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，豈能要保防法？經濟／從BOT到PPP：前瞻基建成功之鑰經濟／解除「台積障礙」 留住經濟戰力聯合／不只李永得的警察國家聯合／台灣會不會成為美中解決北韓問題的籌碼？聯合／國際企業的台灣處境分享分享留言列印A-A+2017-03-22 02:46聯合報 聯合報黑白集WhatsApp 科技部指出，
，台積電是台灣的寶貝，
，不能沒有台積電。 圖／聯合報系資料照 分享 facebook 半導體堪稱台灣龍頭產業，
，台積電是龍頭產業中的龍頭公司，
，張忠謀是企業領袖之領袖。與其以「台灣之光」的地域性概念去標誌台積電，不如說它就是一家道地的「國際企業」，營業據點遍布全球。其動見觀瞻，幾至「張忠謀打噴嚏，台股就感冒」的地步。也因此，台積電稍有動靜，業界就擔心是否「出走」等問題。最近，台積電新設三奈米廠的計畫，傳出考慮「美國設廠」的選項；儘管公司說「言之過早」，但新風向已隱然成形。以台積電這等規模的國際企業而言，選擇何處設廠，本就應以全球化為考量，無須受困於狹隘的國族主義。但台積電這一步試探，還是有不可忽視的指標性意味。以台積電的地位和影響力，向來受到政府「關愛的眼神」不可謂不多；即使如此，其投資案屢傳卡關或遇挫，尤其台灣的環評、電力供應和空汙等因素狀況不斷，才會有今天「放眼美國」的選項。業界為此議論紛紛，媒體也作出「台積電示警，政府聽到了嗎」的評論，可見此事確有風向球的意味。問題是，政府真的聽到了嗎？台灣現況：投資環境差，遊戲規則說改就改，行政效率牛步化，乃至民粹風氣導致什麼正經事都做不成……從反拜耳反杜邦反六輕，到先前胡志強爭取設古根漢分館而功虧一簣，失敗事例不可勝數。台積電轉而考慮設廠美國，以國際企業的「在商言商」選擇而言，政府真聽到警訊了嗎？，
今年汽車電子透明度最佳，
，深耕汽車用板的燿華（2367）也雨露均霑。燿華表示，
，未來公司仍將朝向高階PCB、汽車用板、軟硬結合板此三個區塊的產品來發展；其中，
，持續經營並專注於汽車用板領域，
，目前在車用電子這區塊近年以兩位數快速成長，
，此產業趨勢對於長期專注車用板領域的燿華帶來契機。高階HDI板燿華是全球前幾大HDI專業製造廠家之一，
，特別是Any Layer部分，
，該公司客戶皆加速了智慧型手機、穿戴和物聯網整合應用的研發，進而帶動智慧行動終端裝置型態多樣化，所應用的範圍也朝向生活紀錄、健康紀錄、企業管理、醫療照護、休閒娛樂等方向延伸發展。燿華表示，高階HDI板具有資金密集度高與技術門檻高的雙重特性，紅色供應鏈常會干擾市場價格，但是在這區塊他們尚無法切入，這有助於燿華避開價格競爭。物聯網持續蓬勃發展，手機仍是重要的指令工具，因應物聯網運用PCB產品本身也得不斷升級；該公司的研發與擴廠計畫亦將朝向這方面發展，加強高端產品的產能與技術上開發，朝著微細線路、薄型化發展，藉以拉開市場競爭的差距。汽車用板隨著新科技與新技術持續廣泛應用於汽車上，當前全球汽車產業正面臨自動化駕駛、新能源動力、智慧物聯以及多樣化發展等四大科技驅動力衝擊。全球汽車用板每年以5%的速度成長，汽車產業由電子化進入到自動化世代，燿華持續經營並專注於汽車用板領域，在車用電子這區塊近年也以兩位數快速成長，隨著汽車產業推出自動化技術與推出智慧車種、智慧車載裝置，此產業趨勢對於長期專注車用板領域的燿華帶來契機。軟硬結合板燿華表示，軟硬板在工業、軍事、醫療用途上對軟硬板要求的特性是：高信賴度、高精度、低阻抗損失、完整的訊號傳輸品質、耐用度。但是軟硬結合板除了在工業、軍事、醫療用途外，主要是在物聯網以及穿戴裝置的應用上，尤其是智慧穿戴裝置，如手錶、手環，內建高精度的感應器、記憶體和零組件，基於軟硬板輕巧且薄，可以撓曲配線之特性，對於縮小體積減輕重量有實質的幫助。智慧型手機的電池模組（耐用性和長期使用可靠度）、機器人、（無人駕駛）汽車所需要的相關模組等（諸如：方向盤上連接主機板的按鍵、車用視訊系統螢幕和操控盤的連接、音響或功能鍵的操作連接、倒車雷達、Sensor、車用通訊系統、衛星導航、後座操控盤和前端控制器連接用板、車外偵測系統等等用途），也都是軟硬結合板的應用範圍，而燿華也因應科技趨勢發展製造與之匹配的軟硬結合板。，
