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彭博資訊專欄/當政治風險不再是市場風向球…

假設年初你就未卜先知,

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,看準英國公投結果會脫離歐盟、川普是共和黨總統提名人、土耳其將爆發軍事政變,

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,布魯塞爾和尼斯會遭到恐怖攻擊。那麼,

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,你還會押注標普500指數將創新高、全球公司債殖利率與公債的價差會縮至一年來最小,

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,或新興市場貨幣會比1月低點躍升8%嗎?這凸顯市場預測人員的困境。他們料中2016會是政治風險升高的一年。問題是,

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,預測後市若僅猜對一半,

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,和猜錯沒兩樣。在市場隨央行刺激措施、債券負殖利率和經濟成長微弱的消息起舞之際,

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,要精準預測行情,

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,簡直是不可能的任務。費城PNC財富管理首席投資策略師史東表示,若預先知道國際事件的結局,也許會做出更糟的投資決定,「試圖根據地緣政治結果做投資決定是沒有用的」。從降息到購債,全球央行祭出各種貨幣刺激措施,為風險性資產漲勢推波助瀾,結果造成市場走勢更詭譎神祕,難以用傳統投資模型掌握。美股本益比已升破20,企業獲利未見成長,買回庫藏股和併購交易減少,而且在英國脫歐、尼斯恐攻、土耳其政變等意外連番衝擊下,標普500指數卻一連三周大漲,締造13個月來首見的收盤歷史新高紀錄。美股反彈的一大原因是,美國經濟硬是不墜入衰退。另一原因是制約反應,金融海嘯迄今押注美股長期走跌的投機客往往認賠出場,這要拜央行願意出手救市之賜。類似情形也發生在公司債市場,風險溢價縮小到約一年來最低。在外匯市場,MSCI新興市場貨幣指數已從1月所見的六年低點彈升,從巴西到俄羅斯皆然。歐亞集團一項追蹤77國政治風險曝險度的全球指數已升到十年來最高,但央行大印鈔票卻使風險溢價受到稀釋。日本和歐洲央行大肆購債,不僅壓低全球約10兆美元公債的殖利率,也迫使債券投資人轉進風險性資產,例如股票、公司債和新興市場證券。決策官員為避免經濟衰退,加緊推出非傳統貨幣政策,導致市場遭到扭曲。瑞銀策略師巴韋賈指出,如今投資人轉向債市取得資本利得、轉向股市尋求固定收益,「這是個上下顛倒的世界」。(作者是彭博資訊編輯群),

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塗翔文/「神鬼傳奇」 開啟另一系列

湯姆克魯斯(左)與安娜貝爾瓦莉絲(右)在「神鬼傳奇」中,

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,有許多高難度動作戲。圖/UIP提供 分享 facebook 這是一個重啟概念的電影,

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,卻與1999年的前一版完全無關,

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,幾乎是嶄新創作的故事。當年的「神鬼傳奇」常被我戲稱就是一群人故意把木乃伊挖出來,

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,然後發現它很可怕,

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,於是再想盡辦法將之送回去的故事;如今2017年的版本很明顯地是想做個開端引子,

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,藉此帶出更多的系列、前傳或續集。這或許是「阿湯哥」湯姆克魯斯願意被說服重啟這部18年前賣座片的主要原因。他飾演一個想發戰爭橫財的軍人,

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,意外在沙漠中喚醒了千年前充滿怨氣的木乃伊公主,

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,進而返回倫敦甦醒,想借男主角之身完成她原來想宰制世界的宏願。故事幾乎繞著阿湯哥為主軸,他從一個狡獪的軍人,變成大難不死的怪物,面對千年前的詛咒與現實世界不停來回,亦等於介在正與邪之間糾纏擺盪。坦白而論,片子前半段處處看得到不同電影的影子,要什麼有什麼:現代的戰爭武器、古老埃及的傳說;有突如其來的飛機意外、都會城市景觀的瞬間崩壞,也有殭屍病毒蔓延般的恐慌。不過這些本應來自各種不同類型的元素橋段,有點跳躍及混雜式地被鑲進了故事裡,即使視覺上仍有可觀,節奏快到的確讓電影少有冷場,而且阿湯哥的英雄架勢也還算虎虎生風,但看不太出究竟這個新啟的「神鬼傳奇」最想講的是什麼主題。直到後半段羅素克洛飾演的怪博士正式登場,我們才慢慢曉得,原來導演艾力克斯寇茲曼的野心在此只是序曲,湯姆克魯斯的角色似乎只是第一頁篇章的開端,本集只為了建立他的來龍去脈。所以羅素克洛的角色很明顯還有很多事情沒講清楚,女主角安娜貝爾瓦莉絲也缺乏真正的背景交代,這是個試水溫的起點,應該會有更多延伸的故事待續。我並不關心所謂「闇黑宇宙」是否單純地想與另兩家漫畫系列的自家宇宙較勁,更不需要比較孰優孰劣,畢竟大家都是天馬行空、幻想虛構,其實沒有太大的實際意義。重啟的「神鬼傳奇」看不太到舊典的影子,反倒想一魚通吃各種賣點,娛樂性熱鬧有餘,創新力卻不甚足。倒是54歲的湯姆克魯斯從身型到外表,都還有想抓住青春尾巴的魅力,相較於同片中小他一歲的羅素克洛,這位天王維持自己的高標要求,在這競爭激烈的明星市場裡,確實不易。,

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策略經營/劉恕偉發展多品牌 搶分眾市場

怡業總經理劉恕偉鼓勵員工發想點子,

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,更認真推動,

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,從概念到設計研發,

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,提供解決方案。 記者侯永全/攝影 分享 facebook 「做事不要先講不行,

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,先說非成不可,

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,然後想怎麼做。」怡業總經理劉恕偉表示,

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,這是他的座右銘。因此,

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,儘管團隊、公司的資源有限,員工提出的好點子,他總是會認真推動,從概念、設計、研發、製造、包裝、零售、行銷…經過討論後提供出解決方案,遇到問題再不斷修正。傑出發明家 重視專利劉恕偉自木柵高工畢業後進入龍華工專,之後出社會,從業務做起,1994年創辦怡業股份有限公司。剛開始只是做貿易,後來進入手機固定車架產品的代工,兼顧品牌銷售。2005年推出自有品牌「peripower」打出名號,成為台灣車架第一品牌。2009年營收破1億元,車架產品的單價不高,營業額要突破億元並不容易,怡業做到了,且於2018年攀上5.3億元高峰。 劉恕偉曾獲十大傑出發明家,重視專利布局,在海內外擁有超過150件專利,是台灣中小企業中,少數大手筆投入專利布局的業者,這也讓怡業的產品能夠遙遙領先。他認為,1億是一個很重要的關卡,第一,代表原本布局的產品線開始穩定成長;第二,代表內部團隊成形,職能開始明確、分工,擴大團隊,同時維繫並強化組織應有的文化;第三,跟產業發展有關,當時行動裝置市場開始急速成長,怡業的路線走對了,很幸運的能跟隨產業發展一起成長。「第四點與政大極其相關,那年正是我開始進入政大EMBA就讀。」迄今畢業已有11個年頭,目前劉恕偉是政大第一屆產業組博士班(DBA)的學生。剛開始創業之際,營運的起伏很大,到了2009年,隨著員工人數快速攀升,劉恕偉理解到自己肩負著重大的社會責任,不能再倚靠直覺來經營事業,於是到政大EMBA與企家班就讀。他說,在于卓民老師、司徒達賢老師的身上,學到很多經營管理的知識與做人做事的態度,也結交到很多優秀的師長、同學與朋友。互信團隊 國際化布局所以在公司內部布置上,到處可見到政大的人文精神,例如,茶水間規畫為員工休息的地方,擺有相關的期刊、雜誌,員工可以充電。牆上掛了多幅國外買回來的畫作,辦公室色調溫暖、明亮。目前兩岸員工超過200人,且不斷發展國際化布局。台灣、大陸兩地的員工,只要透過總機轉為內線,就可以視訊會議,當面溝通,以無縫接軌來落實完成新提案。不斷的溝通與改善,塑造相互信任的團隊氛圍,是怡業最強調的經營概念。在產業布局上,怡業透過不同的品牌來經營分眾市場,現今有三個自有品牌。另外,劉恕偉觀察到汽車後裝配件的發展,發現汽車配件有個人化、追求品牌、在意產品設計與品質的趨勢。舉例來說,開雙B、高價汽車的人,對有質感、高價的配件有偏好,還會在意產品的品牌定位,所以怡業也引進歐美品牌的產品,拓展中高階的市場,這一塊剛好與怡業本身的產品互補,不但沒有衝突,甚至可以進一步與品牌原廠洽商代工的契機。展望未來,劉恕偉要走向國際,除了深化歐美日多家大廠關係,同時加速布局大陸與東南亞市場,與當地電商及代理商合作拓展。,

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