元月受到油價、中國股匯市波動等因素影響，
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，台股今年沒有元月行情，
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，反而是近六年來表現最差的一年，
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，跌幅最深時高達8.5%，
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，相當於710點，
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，不過在最後一周盤勢大擺尾，
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，昨（30）日台股收盤8，
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，145點，
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，最終僅下跌192點，
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，跌幅2.31%。台股羊年末擺尾與五個因素有關，第一、主要是此波已跌深，台股自去年11月5日最高8，871點，三波段下跌以來，已下跌1，245點，跌幅14%；二、油價跌深反彈；三、中國匯市稍有回穩；四、蘋果供應鏈短空出盡；最後是日本央行宣布實施負利率。首先提到日本央行(BOJ) 日前召開貨幣政策會議，會前彭博調查42位分析師中，六位預期BOJ將於今日擴大寬鬆，其中僅一位預期推出負利率。1月29日午間BOJ出乎市場預料宣布，在現行的量化及質化寬鬆之下，同時採行負利率政策，日圓一度貶至121.4，日股漲3.5%後轉跌1.6%，惟終場漲2.8%、收17，518點。隨著Fed升息預期走降，歐、日央行早有表態出手加大寬鬆力道的可能，元月FOMC會議決議維持目前利率0.25-0.5%水準不變，且市場對Fed升息預期走降，美元強勢暫歇，增添歐、日元升值壓力，ECB總裁德拉基已表示3月將重新評估寬鬆政策，而開春以來避險情緒使得日圓升值壓力更重，日本央行已將通膨達標時點延後半年至2017年，並推出負利率政策，希望扭轉日圓升值壓力，此舉顯然有助於市場信心回穩。除了日本宣布採取負利率措施，帶動歐美股市走升，另一方面，美國企業財報發表，周四公布的Facebook財報亮眼，股價大漲15.5%，帶動美股上漲，其他如Under Amrour、亞馬遜、微軟、臉書等公司財報也多優於預期。其中，雖然蘋果獲利表現低於預期，但台股的蘋果供應鏈有短空出盡的現象，近期股價突破均線反壓，紛紛走出反彈波。展望後續，供應鏈要走出中長多，恐怕還是要觀察iPhone 7能否再創新局。至於油價跌深反彈也是此波國際市場回穩的因素之一，此次油價伊朗石油解禁的利空衝擊下，跌破30美元關卡後，一度急挫到26美元，隨後在OPEC官員喊話，甚至傳出俄羅斯欲與OPEC討論進一步合作減產協議，國際油價展開反彈走勢，然而油價反彈趨勢能否延續，恐怕仍有難度。OPEC內部立場不合，部分國家因為財政壓力希望減產，但仍有國家堅持要長期抗戰，為了逼美國頁岩油退出市場，2014年10月OPEC開打油價戰以來的態度未變，因此OPEC多次傳出討論減產會議，但未達成共識。目前來看，美國能源情報署（EIA）所公布，截至1月22日美國原油庫存量大增838萬桶至4.95億桶，遠高於市場預期410萬桶，創下1930年以來新高，凸顯美國現階段原油供應仍相對充裕，後續仍須觀察美國頁岩油產量有明顯回落，方能使供需失衡有所改善。回到台股，僅剩三個交易日即將封關，隨後猴年春節假期長達九天，與美股交易時間落差則有八個交易日，此波台股反彈多以跌深的族群為主，如最弱勢的金融股、蘋概股，而非基本面大幅改善，因此反彈空間仍有待觀察，抱股過年的風險不低。（作者是台新投顧總經理），