陸股解碼/消費、風電 聚焦

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A 股進入平行的世界,股市的投資結構分成兩類平行,一是新興成長股,一是傳統產業白馬股,各有投資機會,風格不會一邊倒,難有趨勢性行情,但有波段式行情。投資者必須降低自己的期望報酬率,及時獲利了結。
至於傳統產業白馬股,估值低是它的優勢,機會來自於「轉型」和「流動性改善」。
其中,轉型來自於「改革」(國企改革、土地改革、交易制度改革等),和「創新」(內生式的擁抱互聯網商業模式重構、外延式的收購兼併新經濟)兩大類機會。
下一階段重點配置,建議布局消費升級類(調味品、電子煙、冷鏈)和政策驅動類(核電、節能設備、風電、尾氣淨化等)件。在大行業配置方面,重點關注醫藥等業績確定的消費品行業和電力設備等政策驅動行業。(作者是申銀萬國證券台灣、東南亞及澳洲市場總監),

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