本月央行代財政部發行的5年期公債,
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,得標比率出現大風吹,
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,壽險業者罕見在公債市場持有比率跳升為雙位數。壽險業者向來慣於持有長天期債券,
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,此次卻在5年期公債投入相當高的比重,
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,較上次5年期公債持有比率多了10個百分點,
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,來到13.33%,
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,市場大為意外。五大壽險業者表示,
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,通常10年以上天期公債,為壽險業者較為喜愛的標的,但近期標售結果,10年期公債殖利率多在0.7~0.8%左右震盪,利率過於低迷,導致壽險業者投標公債興趣缺缺。壽險主管表示,5年期公債通常被用做現金管理用途,猜測投標業者應將5年期公債用為現金管理用途,或其餘去化管道,屬於短期流動性用途,應非用作保單或者長期投資的損益規劃。市場人士則透露,財政部國庫署訂有一「得標金額下限」,依照前年度公債發行總金額的0.3%,訂為本年度參與公債市場交易商的最低得標金額下限。財政部國庫署副署長戴龍輝表示,財政部訂此規則是為了維持債券市場的活絡,不希望參加者只是空殼商,因此若交易商未達得標下限,會取消交易商標售資格。雖然該得標金額下限非近期訂定,但市場人士表示,央行已經連續三次降息,公債利率不斷下滑,今年10年期公債利率甚至連1%都達不到。大型壽險業者標債意願大幅下滑,為因應財政部的得標金額下限規定,業者只好以標短債來達標、減少長天期債券的利率損失。,