新興市場與已開發市場的成長率差距 圖／經濟日報提供 分享 facebook 在英國公投脫歐的一個月後、土耳其政變流產一周後，
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，新興市場的表現不僅未因為這些政治事件而受影響，
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，反而似乎還在醞釀上攻動能，
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，原因就是新興市場先前遭遇的逆風正轉為順風，
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，包括相較於已開發國家的成長展望好轉、投資收益率高，
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，使新興市場的投資吸引力提高。MSCI新興市場指數今年來漲9.7%，
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，漲幅大於MSCI世界指數的2.6%，俄羅斯盧布、巴西里爾、南非蘭德兌美元已分別升值13%、21%及9%。新興債市的表現也不遜色，摩根大通EMBI全球主權債券指數的報酬率達12.5%，以當地貨幣計價的EMBI-EM新興市場主權券債指數也漲近14%。新興市場資產表現優異的部分原因，為展望好轉，國際貨幣基金（IMF）最近雖下調先進經濟體的經濟成長預測，卻未調降新興市場的成長預估，使新興市場與已開發市場的經濟成長率差距將再次擴大。NN投資合夥公司根據20大新興國家數據估算的新興市場成長動能指標已轉正，為2014年來首見。基金經濟人及策略師指出，商品價格回升、許多新興經濟體成長加速、許多已開發國家利率保持低迷或甚至淪為負值、及美元趨穩，都提高特定新興資產的吸引力。經理人建議，新興市場債券投資人能買入以美元計價的債券指數股票型基金（ETF），如此可免受匯率波動風險，例如Lazard資產管理公司今年來就偏好美元計價的阿根廷債券。該公司的團隊也看好整體新興市場債券，在以當地貨幣計價的債券ETF方面，則偏好巴西與印尼債券，基金公司貝萊德（BlackRock）則看好墨西哥、智利、加納、尚比亞債券。當然，新興市場後市仍有風險，法國巴黎銀行新興市場固定收益主管卡特認為，保護主義興起使全球貿易趨緩「令人擔憂」，而新興市場面臨的最大風險是商品價格可能再度崩跌。，