上周有二則併購訊息吸引市場目光，
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，交易雙方都不只有台灣企業，
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，包括鴻海入股夏普、中國三安光電子公司廈門三安集成將併購F-環宇，
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，前者是台灣收購大型日本企業首例，
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，後者是紅色資本在國際上再次出擊，
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，兩個併購案短期內都不至於改變產業生態，
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，但若順利進行長期卻值得注意。經過四年多的努力，
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，鴻海入股夏普終於拍板定案，
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，台灣、日本、中國、美國、英國等國際媒體都高度關注。一方是全球代工霸主，一方握有先進面板技術和白色家電品牌，雙方結合除了直觀上面板供應鏈可能重組外，同時也是台灣企業轉型的努力和嘗試，《金融時報》評論指台灣科技業面臨轉型升級挑戰，必須從效率導向轉型為創新導向，把鴻海對夏普的收購案視為試金石。三安光電是中國LED上游龍頭廠，去年切入砷化鎵晶圓製造，不過環宇因部分產品線用於美國軍方高階通訊射頻產品，預期美國政府將會嚴格審查此併購案，後續如何尚待觀察，如果併購案能順利進行，因目前LED產業供過於求，三安閒置的MOCVD產能與手機用砷化鎵PA用的設備相同，併購後可將閒置的MOVCD產能改為生產手機用PA，預期經過1~2年測試認證通過後，將會對以手機PA為主的台灣PA產業造成影響。中國已躍居全球第二大經濟體，在國際經濟的角色正由「中國製造」轉向「中國品牌」和「中國持有」發展，金融海嘯後中國企業大舉在國際上展開併購動作，目前中國已是全球僅次於美國和日本的第三大對外投資國，近年來海外投資和外來直接投資的絕對金額差距已大幅拉近，已有機構預估明年中國就會成為資金淨輸出國，國際經濟話語權持續提升中。台灣科技企業企圖從PC、手機的紅海代工模式中轉型，日本企業的技術與品牌，台灣企業的管理效率、國際合作經驗，以及中國的內需市場和資金，各方長處如何有效整合是企業和新政府可以思考的方向，未來新政府對中資入股的態度和方式，將是市場追蹤關注的焦點。盤勢方面，台股2月和3月均連續上漲，不過3月的漲點集中在第一周的四個交易日，後來的幾周等於是白忙一場。雖然3月各國央行會議結果呈現寬鬆更積極、升息更謹慎，國際資金順勢湧入包含台灣在內的新興市場，但是經濟復甦跟不上，3月FOMC會後的Fed官員談話觀點又大不同，致使內資和外資對作明顯，外資買盤推升指數的力道逐漸弱化。清明連假後，4月中進入美國企業超級財報周，市場預估標普500企業第1季獲利衰退將擴大至9%，將是連續三個季度獲利衰退，恐壓抑美股為首的國際股市向上表現的空間。此外，台灣重量級科技法說將在4月中陸續召開，相對於去年下半年新台幣兌美元走貶，第1季新台幣反向升值2.4%後，5月中之前將公布的第1季季報恐有匯兌損失，時序越近4月中台股賣壓越大，增持股票部位可等待第2季修正後再行布局。（作者是台新投信董事長），