新興市場本國貨幣公債經過通膨調整後的實質殖利率，
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，新興與已開發市場的實質殖利率差距，
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，都達到至少13年來的最高水準，
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，因此一旦殖利率差距縮小到正常水準，
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，則新興本國貨幣公債便可能大漲。自從2013年以來，
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，新興本國貨幣公債一直是「失寵」資產，
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，因此吸引力也提高。目前所有5年期新興本國貨幣公債的實質殖利率超過1.3%，
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，但已開發公債實質殖利率已淪為負數。今年2月時兩者的差距創下1.84個百分點的空前紀錄，之後由於已開發公債殖利率溫和回升，目前差距已縮小到1.55個百分點，但仍遠高於歷史正常水準。出現這種異常現象的原因之一，是巴西、俄羅斯、印度及印尼等國的通膨率快速下降，但央行利率尚未降到相應的水準。例如巴西通膨率從2016年初時的2位數字，降到目前僅3%，但央行僅降息4個百分點，而為10.25%，因此而使實質利率達7.25%。俄羅斯通膨率從2015年時的17%，降到目前的4.4%，但央行基準利率只從17%的高峰回降到9%。印度通膨率從2013年11月時的12.2%高峰，降到目前的2.2%，但央行基準利率僅下降1.75個百分點，為6.25%。印尼的降息速度也比通膨降幅慢。南非通膨率從2014年開始下降，同期間央行反而升息2個百分點。上述各國的5年期本國貨幣公債的實質殖利率都是正數。分析師指出，許多新興經濟體通膨率都已大降，但央行降息的速度偏相對較慢。然而一旦殖利率正常化後，各國本幣公債便有上漲空間。分析師強調，過去幾周已開發國家公債殖利率大幅上升，但新興市場本幣公債卻相對平穩，但新興美元公債卻大幅下跌。基於過去5年來本幣公債表現一直較遜，因此未來上漲的空間也較大；尤其是新興經濟體的通膨率如果再降，本幣公債將更看好。，