大陸隨時會再降息穩經濟

大陸一年一度的中央經濟工作會議最近在北京閉幕,

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,定調明年大陸經濟為「穩中求進」,

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,並提五項主要工作任務,

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,包括保持經濟穩定增長、培育新增長點,

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,加快轉變農業發展方式等。由於近期大陸經濟表現不佳,

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,明年如何運用宏觀經濟政策實現預期目標,

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,備受各界關注。
中央經濟工作會議與往年不同的是,

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,今年特別提出「主動適應經濟新常態,

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,把轉方式調結構放到更加重要位置」等概念,

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,同時,把「穩增長」作為明年經濟工作的首要任務,也異於往年。在「優化經濟發展空間布局」方面,特別強調要「重點實施『一帶一路』、京津冀協同發展、長江經濟帶三大戰略」。
「新常態」一詞在今年5月間首度提出後,這次會議進一步系統性地從各個層面闡釋其意涵。其重點在於,在需求面強調粗放式擴張的消費型態已過,傳統行業已經飽和,國際市場需求不振、低成本比較優勢也發生變化;在供給面,說明人口紅利不再,市場競爭特點已由數量擴張和價格競爭逐漸轉向質量型、差異化,能源資源和生態環境約束加大,高槓桿和泡沫化等經濟風險升高等趨勢。
「新常態」被列入會議正式文件,凸顯大陸領導高層已有共識,經濟發展進入新常態的特徵,主要為中高速增長的發展方式轉變、結構深度調整、發展動力轉向等方面。
這次會議另一項特別之處在於,將「穩增長」列為明年經濟工作的首要任務,不同於過去的側重結構調整。過去兩年,大陸一直淡化追求高速經濟成長,從李克強的「上限、下限」或「底線」說,到習近平最近在APEC年會上專題演講時表示,「實現兩個一百年中國夢,未來幾年每年只要實現7%左右增長就可以」,可為佐證。李克強的經濟工作似更偏重在克服不平衡、不協調、不可持續等深層矛盾問題,因而特別強調「在一個合理的區間內,著力調結構、促改革,推動經濟轉型升級」。
做出調整的原因,主要應是當前大陸經濟持續下滑的嚴重性,已到了可容忍的臨界點。大陸官方最新公布的資料顯示,製造業採購經理人指數(PMI)已持續下跌至榮枯線(50.3%);11月規模以上工業產值、發電量成長,雙雙創下過去一年來次低水準;固定資產投資、房地產開發投資和消費品零售總額等重要經濟指標,都呈現負成長,同時也分別創下多年來最低水準,可以看出大陸經濟的疲弱態勢,已到了須積極治理的關鍵時刻。
面對經濟下滑情勢,今年以來,大陸當局曾先後採取多次定向寬鬆的微刺激政策,不過,事後看來,各項政策的效果似乎只是曇花一現,且不顯著。為了扭轉經濟疲弱之勢,大陸央行迫不得已在上個月採取了更強烈的全面降息措施。顯然大陸高層已意識到今後宏觀經濟情勢的險峻,預料各項具體的政策措施將陸續推出,尤其是貨幣政策和財政政策的動向,最受矚目。
財政政策方面,預料力度會更強,加大對地方的資金支持和擴大財政赤字規模;至於貨幣政策的重點,大陸央行將積極確保金融體系流動性充裕,引導融資成本下降,在「微刺激」常態化的思考下,政策將偏向寬鬆,加強將貨幣導向實體經濟活動。為確保經濟成長不會下滑到7%以下,專家預測,明年利率和存款準備率都有可能調降,且不會只有一次。
由於「十二五規劃」實施期間將屆滿,「十八大」以來先後提出「全面深化改革」、「依法治國」,都積極付諸實踐。明年是大陸經濟發展關鍵的一年;然而,受到外需疲軟、內需不振、房地產持續調整,以及深層次結構扭曲等問題之糾纏,大陸經濟下行壓力有增無減。大陸經濟表現不佳,最終受影響的不只大陸本身,東亞地區甚至全球各地都難以置身度外。,

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