■朱成志賴內閣上台，
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，只有五官員異動，
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，擺在眼前的就是一例一休及稅改問題。媒體報導的副閣揆「政績」是台股上萬點，
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，目前萬點之上已78天，
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，月K線進入連十紅，
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，創歷史紀錄，
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，對照之前外資在1～5月買超2，
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，478億，
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，才在5月下旬站上萬點至今，
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，當時政府基金逢高獲利了結，因此前半年大賺1，240億。不過，本周八大行庫天天進場買超台股，連續兩個交易日買進及賣出均超過200億以上，占台股比重衝到15.7%，很明顯的是公股帶頭，有濃厚護盤內閣交接政治意味，上市櫃合計成交量連續兩天突破1，800億，甚至9月6日櫃買成交量占上市48.7%，這更是歷史紀錄。櫃買是內資大戶及中實戶主戰場，在本周內閣換人，指數維持10，600點附近高檔震盪，但如要有更大格局突破，還是要等外資大買才行。市場雖有「賴神概念股：生技&綠能」，但綠營的罩門一直都是在經濟，新南向那比得過中國的一帶一路大戰略呢？之前喊五大創新產業，又一直加到「5+2+2+1」產業，現在誰也不記得內容是什麼。新閣揆上台，我提出一個很少人講的觀念，也更適合政府的產業經濟戰略。一直以來，台灣企業從日商取得技術及商機，早期的松下、大同、三洋、歌林等家電業都是。近期買下日本住友IC導線架業務的長華科，股本才3億元，去年每股純益1.97元，今年Q1只有0.08元、Q2跳到2.94元，全年上看10元，今年股價衝到437元。近期強勢的界霖，自行生產導線架上游材料比較高毛利的異型材，也配合長華科併購住友集團導線架屬於東南亞、中國、日本的三個廠，現在有兩個廠轉虧為盈，今年每股純益Q1為0.26元、Q2跳升到0.88元，6、7月營收快速成長，7月營收已年增107%，今年雖然每股純益只有3元，但明年可能大成長，透過產業購併就能切入高毛利的車用導線架，賴院長請注意，重點是台商併日商。為什麼台灣買下日本賠錢公司就能賺錢？夏普這種百年企業大賠錢，換了戴正吳當社長，馬上轉虧為盈。日本企業多採用終身雇用制，福利太好，之前住友大陸廠五個高階主管，每一個都有自己的翻譯秘書及配車，當台灣人併購後，經過一段時間取得技術，就換成台籍幹部降低成本，台灣派去的五個主管共用一部車，效益立刻顯現。韓國一路猛逼日商，三星盯著SONY，東芝等一路追打，日本人玩不動了，台灣才有機會併日本技術。環球晶圓去年併購就躍居全球第三大半導體矽晶圓廠，從去年每股純益2.54元到今年上看10元，最高創下282元天價。為什麼到台灣人手上就會賺？其實在2012年先收購東芝子公司就取得了經驗。台灣併日本公司變成顯學，近日又傳出郭董結合蘋果買東芝半導體，他的企業大戰略比政府靈活百倍，不但正確而且有效率。德國、日本技術好，但成本控制能力比不上華人，恒耀買德國車用扣件廠ESKA取得技術、客戶，加入台式管理就賺錢了。大陸積極進行海外購併，但基於民族情緒，一直不喜歡買日本公司，日本人也怕中國，不願意賣，所以中國企業高價買德國晶圓廠Aixtron、KuKa機器人，台灣併購日本廠比陸資容易成功。被動元件MLCC主要是日本村田及太陽誘電製造，但管理成本太高，不是超高毛利根本沒辦法賺錢，被迫把中低階業務吐出來，台商才會搶到很多日本訂單，今年MLCC大缺貨，漲價三波，國巨指出不但漲15%～30%，交貨期也延長到六個月，Q4毛利率上看3字頭是空前紀錄。日商成本高，但台商成本低。新南向不如購併日商取得技術，提升台商創造商品的附加價值能力，台灣GDP主要看出口而不是內需，只要技術取得在手，賴揆鼓勵民間多在台投資，經濟就會改善。台灣企業活力遠勝過政府，只要官員少管一點，台灣經濟就會好。官大學問並不大，神在民間，不在廟堂。（作者是萬寶投顧董事長），