因應國際接軌政策，
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，主管機關宣布9號公報（IFRS 9）將於2018年元月1日上路，
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，而壽險業確定至IFRS 17保險合約生效前（預計2021年）可過渡性的適用「覆蓋法」，
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，即金融資產價值仍可用國際會計準則第39號公報評價。同時，
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，壽險業憂心9號公報刪除「無活絡市場之債務工具投資」緩衝科目，
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，8兆元的金融資產將面臨會計科目重新分類，
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，若不能以攤銷後成本衡量，
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，必須依公允價值計算損益，
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，將衝擊每股盈餘表現。因新修訂的國際財報表達規則，
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，金融資產分類與衡量，主要區分為按攤銷後成本衡量（簡稱AC）、透過其他綜合損益按公允價值衡量（FVTOCI）或透過損益按公允價值衡量（簡稱FVTPL）。主管機關舉例，假設保險公司持有一檔債券，會計處理原則原認列於備供出售，公允價值是10億元、成本是6億元，4億元可列入其他綜合損益；但9號公報實施後改分類為透過損益按公允價值衡量，公允價值仍是10億元，但4億元必須直接認列本期損益，會造成本期損益餘額波動，覆蓋法將現在評價結果覆蓋至9號公報，不會有本期損益變動，4億元依舊可認列為其他綜合損益。對於IFRS 17保險合約會計準則的影響呢？針對壽險公司持有的國際債部位，現階段大部份認列於保有交易彈性的無活絡市場科目，不影響當期損益與公司淨值，但是市場利率變化會影響債券價值。若債券附有贖回權，當利率走低時，債券可能被贖回，但是利率走高時，市值又可能會下降，如果避免大幅影響當期損益及公司淨值變化，尚未實施IFRS 17前，即負債仍依成本認列時，通過SPPI條件下，採AC認列可降低損益影響。當債券持有目的基於匹配負債且以AC認列，負債卻採市值評價將呈現落差，因此2021年實施IFRS 17時，若依FVTOCI認列，不會影響當期損益，而是反映至公司淨值變化。實際上，台灣國際債市場因買方大多為壽險業，如何仰賴交易市場報價，允當地將金融資產評價結果或是適時減損認列於財報，也是亟待探討的議題。對於資本市場發展的影響呢？因股票僅能歸類至FVTPL 與FVTOCI，沒有備供出售科目可調節當期損益。FVTOCI不會反映市值變動與交易之資本利得於本期損益，但現金股息可認列當期損益。若未來無過渡性質的覆蓋法，壽險公司為求穩定收益，將傾向歸類股票至FVTOCI，採取持有高現金殖利率股票，屆時以資本利得增加盈餘的短期激勵效應勢必退場。就資本市場而言，上市櫃公司的股息政策將影響壽險業的投資選擇，當然連帶影響企業的股權籌資與經營策略。一旦覆蓋法結束適用期間，壽險業將保守看待市價波動度大的個股，如果將股票歸類至FVTPL，市值變動直接反映於公司本期損益，雖然財務透明度增加，卻也挑戰投資經理人操作績效，基於避免公司本期損益震盪，選股政策將更為慎重。壽險公司的財務透明度攸關所有利益關係人的權益，如何公允表達長期契約責任，或是採行適當的資產配置以創造壽險公司每股盈餘與價值，正挑戰壽險業的未來發展。期待國際會計準則接軌的同時，監理政策持續兼顧台灣在地壽險業特殊的生態與資本市場的發展。（作者是政治大學風險管理與保險學系教授），