高燦鳴:科技業資本支出與報酬率脫鉤了

受面板價格下滑影響,

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,樂金顯示器(LGD)出現六年來首季營業損失。彭博專欄作家高燦鳴(Tim Culpan)認為,

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,從台積電低於市場的本季展望,

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,到LGD的單季營損,

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,顯示科技業出現結構性轉變:資本支出上升、報酬率卻下降。LGD出現虧損的主因之一是面板價格下跌至七季最低,

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,但若更貼近觀察,

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,以往即使面板價格跌,

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,LGD仍能設法轉虧為盈,

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,今年首季卻難逃虧損命運。 其間差別來自成本,

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,而且這種轉變看起來是結構性問題。綜合費用膨脹,這是可以削減的項目;但研發支出也上揚,在LGD努力趕上三星等對手之際,這是不能省的項目。高燦鳴認為,這種結構性轉變可能擴散至整個產業,從蘋果、亞馬遜到小米,不少公司都難以倖免。,

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