美國聯準會(Fed)官員正在研擬如何最早在今年內結束縮減資產負債表計畫,
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,時機比預期提早,
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,官員們將在3月決策會議商定更多細節。此舉凸顯Fed將逐漸停止「量化緊縮」(QT),
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,未來貨幣政策鬆緊將全看利率升降。「鴿派」理事布蘭納德14日首次明白表示,
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,縮表「可能應該於今年稍晚時結束」;她主張Fed持有的銀行存款準備金應有「高度的緩衝能力」,
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,以應公開市場操作之需。 圖表/經濟日報提供 分享 facebook 今年有投票權的波士頓聯準備銀行總裁羅森格倫也表示,
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,「我們希望準備金的金額能高到不需要擔心的水準」,
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,以免貨幣市場出現動盪。今年沒有投票權克里夫蘭聯準銀行總裁梅絲特則說,
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,決策官員將在未來的多次會議上敲定這項計畫。Fed已將資產負債表規模從4.5兆美元左右,縮小到約4兆美元;目前的計劃速度是每月500億美元,實際金額約400億美元。Fed官員強調,終結縮表與貨幣政策的鬆緊程度無關,而是考慮到市場對銀行準備金的需求。多位官員一直主張縮表總規模不應超過1兆美元,因為貨幣、銀行準備金需求及Fed的其他負債已大幅增加。官員指出,去年下半年以來,聯邦資金的實際利率一直逼近政策利率區間的上限;若再大幅縮表,可能使Fed承受短期貨幣市場利率逼迫政策利率上升的壓力,因此放慢縮表速度,將有助Fed調節市場資金供需。Fed官員除了須決定何時結束縮表外,還須決定如何執行。包括最終的確切規模、是否以漸進方式結束縮表、如何安排資產組合,以及要怎麼與金融市場溝通等。官員對此尚無結論。官員傾向於繼續縮減房貸抵押證券(MBS)部位,證券到期後取得的資金將投入公債。在去年12月零售銷售意外大幅減少後,經濟學家已經調降去年第4計的經濟成長率預測,比先前預估低了0.7個百分點至2.4%。路透訪調的經濟學家也認為,美國經濟在未來12個月陷入衰退的機率為25%,可能使Fed在3月決策會議繼續按兵不動。,