中央銀行去年9月起連三季降息半碼，
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，貼放利率累計調降0.375個百分點；但隔夜拆款利率在3月底央行降息後，
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，並未進一步下修，
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，以致貨幣市場利率下調幅度有限；銀行主管表示，
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，隔拆利率0.2%大關，
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，成為市場觀察央行貨幣政策最重要的指標之一，
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，一旦利率跌破此關卡，
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，代表央行6月將維持降息步調，幅度最可能為半碼（0.125個百分點）。債券商主管表示，央行三度降息後，重貼現率已降至1.5%，距離國際金融海嘯時期創下的1.25%歷史低點，只剩下最後一碼（0.25個百分點）。近期金融業隔夜拆款利率走勢 圖／經濟日報提供 分享 facebook twitter pinterest 觀察今年經濟成長仍顯疲軟、加上出口連14黑，研判央行還是會持續降息，若6、9月各降半碼，重貼現率就會追平國際金融海嘯時創下的歷史新低水準。「如果隔夜拆款利率跌破0.2%，代表央行6月還會繼續降息」，銀行主管說。隔拆利率0.2%，已經成為國內利率的「地板」價，除非隔拆利率近期再度下滑，並跌回「0.1」字頭，央行定存單、商業本票等貨幣市場利率，才有跟著溜滑梯的空間，否則就會像現在一樣「卡卡的」、跌不下去。隔夜拆款利率在去年9月降息前，落於0.321%，近期在0.2%附近徘徊，降幅超過12個基本點。銀行主管認為，其實金融市場錢滿為患，只是資金需求不振，所以不管央行再怎麼寬鬆、資金再怎麼便宜，還是沒有多少人願意借出。，