昨日美債5-3年期債券殖利率長短利差倒掛，
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，引起市場極大關注，
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， 「財經M平方」解析目前債券殖利率曲線平坦化現況，
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，可簡單分成兩種：一、短利上升的平坦化，
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，經濟擴張、升息循環使短利快速追上長利；二、長利下降的平坦化，
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，市場擔憂前景、預期通縮，
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，避險使長利下滑。 至於本波油價大跌，
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，延伸出兩個關鍵：一、信用風險利差向上，
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，透露市場對於未來前景的擔憂；二、低油價，給予聯準會升息放緩的可能，而此兩點分別反應在長債需求增加、殖利率下滑以及短債因升息機率下降而殖利率震盪。財經M平方認為，整體來看，循環位階確實已來到末端，債券殖利率曲線平坦化已自第一種轉向第二種反應，應證之前對明年展望提到兩大關鍵互相拉扯，股市跌深就反應升息機率下降，漲多就反應基本面趨緩，拉長就還在區間。財經M平方提醒投資人，關注本周OPEC會議以及12月聯準會會議，低油價能否確實使聯準會態度轉鴿， 將是本波股市能否維持區間，循環得以延長的關鍵。信用風險利差走勢。 分享 facebook 長短天期美債殖利率走勢。 分享 facebook，