美國9月零售銷售僅較上月小增0.1%，
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，表現略遜於預期，
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，主因受到接連颶風侵襲的影響所致，
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，但第3季銷售仍較上季成長1.3%，
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，仍高於長期平均水準1.0%，
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，顯示消費支出成長力道穩健；至於整體製造業產出季增0.7%，
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，略優於上季及過去十年的平均值0.6%，
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，當中的資本設備生產大增2.0%，
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，顯示企業資本支出強勁成長。在私人消費與資本支出雙雙大增的帶動下，預料美國第3季經濟成長率將延續亮眼表現。此外，陸續發布的第3季財報數據，顯示企業獲利表現不俗。S&P 500成分股中，已有75家企業發布財報，獲利成長率則為22.5%，高於財報發布前的預測值19%，優於分析師預期的比率達到86%，營收成長率則為7.7%，高於預期的比率亦達到65%；財報發布初期集中在大型金融業者，其營收與獲利普遍優於預期，就個別產業，則以通訊、工業及資訊服務等產業的獲利成長最為強勁。 景氣穩定擴張、企業獲利延續高度成長，加深了美國聯準會的政策態度，12月中旬再升息1碼已成定局，明年或將再升息2到3碼，屆時明年下半年基準利率將來到3%。受此消息影響，美國10年期公債債殖利率再度站上3.2%，壓抑美股短期表現，美元短期利率再度轉趨上揚，風險性資產價格與新興市場將承受較大的壓力。中國股市動向是投資人關注的焦點之一，10月以來，上證綜指跌9.6%、中小板指跌12.9%、創業板跌11.4%，今年以來，兩成以上個股腰斬，七成跌幅超過30%，A股市場經歷連續下挫，股權質押風險再次暴露。截至10月18日，2，678支個股大股東存在股權質押未解押，兩市質押股數6，375億股，質押股數占總股本9.9%。一般而言，質押方設定的警戒線為160%（部分150%），平倉線（亦即台灣市場所謂的斷頭）為140%（部分130%），跌破160%警戒線的項目數量占比已達到49%，市值為人民幣1.77兆元，意味著已經有一半公司觸及股權質押預警線的危險區，其中創業板29%、中小板占39.1%。而跌破140%平倉線的項目市值合計人民幣1.46兆元，占質押項目比重36.9%，市場情勢嚴峻。19日中國股市大漲，一般相信為國資委（國家資產委員會，亦即類似政府基金）出手救市，形成短期性政策底部，後續再觀察人民幣動向和美中貿易戰對中國產業影響。回到台股，權王台積電在18日舉行法說會，第4季營收財測略優於近期市場調降之預估值（季增率低於10%），主要係因7奈米平均單價提高，再加上管理層對於2019年展望樂觀（7奈米貢獻佳、整體業務均有所成長），儘管外資可能還會有持續流出傾向，因年初至今，外資淨賣超台股大盤/台積電金額，達2，776億元/520億元，但台積電股價仍有望相對優於其他主要科技股表現。此外，7奈米高速運算業務（雲端/邊緣運算、或甚至虛擬貨幣）明年可望見到相當強勁的需求。從產業面來看，台積電亦預期2019年庫存修正將趨緩，而這對整體市場而言也是好消息。在許多投資人關心的iPhone部分，近期市場傳出下半年新機出貨量預估微幅上調至8，100萬支，主要是在於XR(LCD)版本，該機種已於19日開始預購，並於26日上市，市場對XR需求的好壞，對科技股後市有一定的影響，值得投資人留意。（作者是元大投顧總經理），