經濟解析/股市對美國開徵國安關稅不應掉以輕心

川普宣布對進口鋼、鋁品開徵國家安全關稅後,

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,股市應聲重挫,

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,投資人確實不該小看開徵新關稅可能造成的傷害。許多經濟學者都認為關稅的負效應將很快就出現,

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,而且比一般人的預期都大。他們強調,

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,當一國對其他國家開徵關稅時,

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,實際上是在對本國經濟開戰。以美國為例,

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,企業界都假定外國將對美國展開報復,

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,影響美國的出口展望,

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,如此將很快就會使美國的投資及就業下降,

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,對美經濟的不利影響絕對不僅僅限於物價上漲而已。經濟學者也指出,開徵新關稅對物價的衝擊也被低估。大部分企業假定自己只要買國產的鋼、鋁品,進價就不會上漲,但實際情況並非如此,因為國內鋼、鋁業者也會比照進口品價格的升幅而提高售價。例如進口鋼品被加徵25%的關稅後,國內業者只要把鋼品價格提高24%,仍將比進口品更具競爭力。再看出口。金融海嘯之後美國出口額減少逾20%,約一年4,000億美元;在出口回升過程中,美國對於無貿易協定國家的出口回升速度,大約比有貿易協定國家的出口回升速度慢三分之一,顯示如果美國與外國之間沒有穩定的貿易安排,例如突然加徵關稅而遭致外國報復,勢必將傷害美國的出口與經濟成長。雖然沒有明確的公式來確定關稅對經濟將造成多大傷害,但由於目前股市投資人對企業獲利成長都抱持高度的預期,因此可以確定的是投資人不應對企業獲利可能受到開徵國安關稅的傷害而掉以輕心。,

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