大陸國家統計局公布1月製造業PMI為50.4%,
特色美食
,較上月下降0.2%,
行銷達人
,不過,
關鍵字如何操作
,原材料庫存指數20個月來首見月比上升,
年菜推薦
,顯示製造業主動補庫存開始,
冷凍食品宅配
,且產成品庫存指數持續下降,
調理食品
,反應當前終端需求超過生產速度,
必買年貨
,有利於未來企業擴大採購與增加原材料庫存。
從資金面看,1月下旬以來,大陸人行在公開市場加大了資金投放力道,扭轉先前連續四周淨回籠的狀況;2月5 日,人行更在公開市場進行人民幣4,500億元的14天期逆回購,創下單日投放量的歷史新高,意在緩解春節的資金需求。
由於短期市場利率仍在低位,流動性處在相對寬鬆的環境中;同時,隨著歐美日等成熟經濟體競相釋放貨幣,國際流動性環境將更加寬鬆,市場風險偏好明顯提升,從而對大陸股市也將形成利多局面。
在2013年,預期大陸宏觀調控有多項目標,短期內要有效控制通貨膨脹,中期要協助經濟成長速度穩定在合理的區間,長期則要推動經濟結構調整,使得中短期來看,由於今年是中央和地方政府換屆之後的第一年,財政支出的動力較強。預期大陸官方將實施積極的財政政策,適當擴大財政赤字和減稅力道,至於貨幣政策仍可能偏向穩健。
自從十八大之後,大陸領導階層不斷地釋放強力改革的信號,對於改革的憧憬是驅動本波行情的主要因素。當前各級各部門都在大力實踐加強與群眾情感聯繫的各項措施,如大力提倡厲行節約、反對浪費等。
整體來看,對於行情進行的空間和時間仍有值得積極樂觀的理由,在經濟復甦確定和政策趨向寬鬆的大環境下,目前尚未看到可以扭轉市場反彈走勢的重大風險因素,大盤反彈高點有望超過去年年初的水準,再站上一個新的平台。類股上看好具年節題材的零售、大眾消費、旅遊和通訊族群。
(作者是富蘭克林華美中國消費暨中華基金經理人),