美股雖因財政懸崖及製造業數據不佳而收黑，
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，但昨（4）日港股相對抗跌，
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，全天在平盤附近整理，
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，其中又以地產股和金融類股表現較為突出。終場香港恆生指數上漲0.15%至21，
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，799.97點。
11月雖然是房市淡季，
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，但今年卻繳出亮麗的成績單，
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，大陸主要城市出現供需兩旺的現象，
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，幾家主要龍頭地產商也表示已率先達成今年全年銷售目標。在大陸的寬鬆貨幣政策已開啟之下，配合首套剛性住宅需求獲得政策扶持，成交量有機會持續增加，對業績穩定成長、財務狀況佳的中大型地產商仍維持正面的看法。
基本面目前沒太大疑慮，官方公布11月製造業採購經理人指數來到7個月高點，同期服務業採購經理人指數亦連續2個月上升。
從製造業指數的分項指標來看，新訂單、出口訂單都有一定程度的回升，原物料庫存指數亦小幅提高，顯示該行業去庫存活動應已暫時告一段落，可望帶動工業生產持續向上，輔以11月底公布的工業利潤再度轉為正成長，將支撐企業獲利調整趨勢於第3季觸底的信心。
大陸將公布重要經濟數據，包括進出口、新增信貸、零售及物價指數，預期多項指數能持續改善，目前來看通膨壓力仍輕，仍需留意大宗商品價格波動造成的影響，多空因素拉扯之下，港股應維持區間震盪走勢。
（作者是富蘭克林華美中國消費基金暨中華基金經理人），