最近幾周的激烈政治鬥爭與辯論，
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，可能會使觀察家以為美國財政正面臨嚴重危機。事實並非如此。美國財政正大幅改善，
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，中期沒有問題，
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，美國面臨的財政危機是人為製造的危機。真正的問題在於美國人希望政府做什麼事，
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，和要如何支應所需的資金。
把州政府與地方政府也算進去，
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，美國整體政府財政赤字在2007到2009年間隨著金融危機大幅增加，
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，相當於國內生產毛額（GDP）的比率從2.7%激增至12.9%；但根據國際貨幣基金（IMF）的預估，
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，該比率今年將降至5.8%，
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，2015年更將降至3.9%。
黨派中立的美國國會預算處（CBO）也有同樣樂觀的中期估計：公眾持有的聯邦債券占GDP比率，
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，10年內將從73%降至71%。
這些估計當然都是根據現有法律所作。但CBO去年就遇上法律難題。若依照原本的法律，布希總統的降稅按時取消，美國政府稅收將在2037年時達到GDP的24%。但CBO也知道這不可能，於是假設減稅優惠延長至2022年的狀況，屆時政府稅收將達到GDP的18.5%。新的估計認為聯邦負債將在25年後增至GDP的100%，比布希減稅按時取消的狀況糟，但還是優於CBO之前的預測。
公共債務增至GDP的100%是場災難嗎？不，美國應可以應付這樣的負債水準。支付這筆債務的成本將取決於利率水準。如果利率一如長期以來，低於實質成長率，美國不必達成基本財政盈餘也能穩定負債水準。此外，想在2020年把負債水準控制在GDP的73%，所需的稅收增長以及政府減支，今年將僅需相當於GDP的0.8%，2020年需要1.3%。相較於近幾年已經達成的幅度顯得不多。
CBO表示，如果想在2038年把負債降回到2008年39% GDP的水準，未來25年的稅收增加與減支每年需達GDP的2%。光靠取消布希減稅就幾乎可以達成這2%的目標。但歐巴馬沒有在2012年底的「財政懸崖」政爭中取消布希減稅，他選擇讓政府走上自動減支的道路。
經濟成長還有可能直接解決債務問題。2013年第2季的GDP總額，比1980到2007年的成長趨勢低了14%。經濟有可能收復大部分降低的成長。
經濟成長難以預料，但可用聰明的短期與中期政策彌補。美國在中期內沒有財政危機，甚至可以等到2020年代才開始採取行動。但這不表示美國財政沒有重大挑戰，我們很容易看出至少有五大挑戰。
首先，自動減支的項目是任意指派，應該改變減支方式。其次，美國政府的社福與軍費過高，擠壓其他的必備支出。CBO預估未來25年內社會安全支出所佔GDP比率將從4.9%增至6.2%，健保支出從4.6%增至8%。如果軍費維持在GDP的4%，再扣掉利息支出，其他政府支出將只能有GDP的3%。
第三，削減退休金與健保費用將能解決問題，而美國在健保方面有很大進步空間。第四，美國必須進行財政改革，還有很大的空間提昇效率。
最後，稅收佔GDP的比重必須提高。CBO目前預估2038年的19.7%稅收水準偏低，應建議稅收提高至GDP的22%。
這很容易達成，卻是爭議的核心。當前的問題不在於負債，而在於美國納稅人願不願意掏腰包支付已經立法規定的支出項目。
如果美國製造出嚴重的財政危機，那將是因為美國人對政府職能與政府撥款無法取得共識所引起。
（作者Martin Wolf是金融時報首席經濟評論員／編譯謝東年），