寬鬆預期增 降準聲再起

因應季末流動性壓力,

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,中國人民銀行上周在公開市場上加強逆回購(附買回)力道,

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,單周淨投放人民幣3,

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,400億元(約新台幣1.7兆元),

圖像

,創兩個月來新高。路透引述業界人士表示,

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,在MPA(宏觀審慎)考核和繳稅等因素下,

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,本周資金面仍有不確定性,

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,預料人行仍會主動出手平抑波動。市場人士認為,人行逆回購+MLF(中期借貸便利)的中短期政策組合可能延續;不過英國公投脫離歐盟,將增強全球市場動盪,人行貨幣政策寬鬆預期隨之升溫,部分機構調降存款準備金率的呼聲再起。業界人士預期,目前官方政策更偏重結構性改革而非總量性貨幣政策工具,且貨幣政策寬鬆的邊際效應遞減,短期內人行對降準、降息工具的動用將十分謹慎;但有部分外資銀行認為,第2季末、3季初降準不失為人行的一種選擇。澳新銀行中國市場經濟學家曲天石表示,英國脫歐不會直接對大陸的利率市場造成比較大的影響,更多是在心理和政策預期層面影響利率市場。過去一兩周週邊市場波動很大,大陸市場相對比較穩定,官方應該還是會以國內狀況為主制定政策方向。,

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