羅比尼專欄／川普蜜月期…快結束了 | 國際財經 | 全球 | 聯合新聞網 親愛的網友：為確保您享有最佳的瀏覽體驗，
客製化網頁
，建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本，
主機代管
，感謝您的配合。✕買東西有設計售票網RSSApp粉絲團我的新聞udn family搜尋時尚汽車NBA台灣遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格全部願景新聞財經噓星聞時尚汽車NBA遊戲國際鳴人堂新鮮事部落格元氣話題讀書吧讀小說知識庫電子報基金房地產影音售票網外貿網買東西有設計有行旅捷客聯合文學聯經出版世界日報App 即時熱門要聞娛樂運動全球社會產經股市健康生活文教評論地方兩岸數位旅遊閱讀雜誌時尚汽車購物 聚焦川普就任 國際焦點 奇聞不要看 國際萬象 國際財經 美國新聞 轉角國際 udn / 全球 / 國際財經相關新聞南韓三電視廠 陷耗電量數字造假疑雲亞馬遜上季營收弱 財報不妙Snap啟動IPO 籌資40億美元Snapchat想當下個臉書…挑戰大越南打環保牌 外資緊張東協十國GDP…緬甸最看好菲國關閉鎳礦場 業者反擊檢討「陶德－法蘭克法」 美擬大鬆綁金融管制微軟抗議 呼籲美政府對穆斯林讓步川普發動制裁伊朗 油價上揚美就業讚 道瓊早盤漲百點東南亞拚經濟 擴大基建投資前景看好安川會前夕 日擬投資美1，
關鍵字優化
，500億美元基建計畫美伊衝突升溫 油市緊張了美國「第一千金」品牌產品 連鎖百貨停售日圓貶值 本田汽車財測再上修南韓三星S8電池 要找村田做日銀無限購債 阻升殖利率比爾蓋茲如再輟學一次 會選擇投入這些行業…川普若祭出邊境稅 全球經濟大屠殺Facebook廣告成效衡量 靠這新網站緩慢復甦 歐元區揮別景氣寒冬大摩：美元要再度偉大 取決於這三因素投資需求推動 2016年黃金需求三年來最高中日央行分別出手 陸春節後開工首日貨幣政策各走各路不用自家電池了！ 傳新款S8手機電池將換這個牌子的一張圖 看懂臉書4年賺到最高點歐盟反壟斷當局調查業者網站差別售價 華碩在列蘋果又發債100億美元 不管川普承諾對匯回獲利減稅亞馬遜財報財測均不如預期 盤後股價跌逾4%台灣下一位？川普點名德日中貶值貨幣搶好處之後伊爾艾朗專欄／美股進入顛簸期… 羅比尼專欄／川普蜜月期…快結束了分享分享分享留言列印A-A+2017-02-04 02:59經濟日報 編譯任中原WhatsApp 美國總統川普勝選後，
網路行銷達人
，美股隨即勁揚，
SEO優化
，投資人為他主張的減稅、法規鬆綁及擴大財政支出政策神魂顛倒。但「川普經濟學」真能帶動股市持續上漲？企業與投資人心懷興奮不足為奇，
客戶管理系統建置
，因為共和黨擁抱的供給面「涓滴」經濟學，向來最有利企業與有錢人，但企業界最初被激發的野獸精神很快就會被憂懼所取代。股市漲勢已成強弩之末，川普與投資人之間的蜜月期即將結束，這有以下幾個原因。首先，預期財政支出擴張雖推升股價，但也拉高長期利率，傷害資本支出及房地產等產業，美元升值估計將摧毀近40萬個製造業就業機會。且川普擴張財政的規模可能遠超過市場預期，結果將使預算赤字增加，導致利率更高，美元更強，對經濟造成長期傷害。其次，通膨升高的幽靈也將澆熄投資人的熱情。美國現在擴張財政支出，對通膨的助力將超過經濟成長，聯準會被迫加速升息，從而拉高長期利率，並使美元更強。第三，財政寬鬆與貨幣緊縮的政策組合會使金融情勢趨緊，傷害藍領勞工的所得及就業展望，於是川普將更大力推動保護主義以維繫勞工的支持，卻對經濟成長與企業獲利造成更大傷害。保護主義一旦過頭，必將引發貿易戰，結果將傷害全球經濟成長及金融市場。第四，川普最近的動作，包括干涉企業的國外業務與移民管制等，顯示政府的經濟干預主義將比傳統的保護主義更甚，經濟學家甚至批評這種做法無異於納粹及法西斯的作風。第五，川普質疑舊盟邦，卻對俄羅斯等宿敵友善，並與中國對抗。外交政策毫無章法，當然令各國領袖、跨國企業及市場不安。最後，川普的損害控管作法只會使情況更糟。他本人及幕僚已開始用喊話來壓低美元，但嘴上功夫最多只能暫時有效，因此他可能必須任命更「鴿派」者加入聯準會。若依然失敗，川普可能片面干預美元匯率，或管制資金流入以阻升美元，最終引發貿易、匯率及資金管制大戰。減稅、法規鬆綁及擴張財政支出仍能對短期經濟成長及股市表現有利。但川普前後不一、雜亂無章且高度殺傷力的政策，長期將重創對美國與全球經濟。（作者Nouriel Roubini是紐約大學經濟學教授、Project Syndicate專欄作家），