上證綜合指數昨日小幅下跌0.21%，
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，收在3，
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，480.83點，
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，盤中回探20日均線，
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，以中小型股為主的創業板跌幅較深，
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，下挫2.66%，滬、深兩市合計成交人民幣4，940億元，僅銀行、保險與釀酒類股逆市翻紅。滬指已連續三個交易日下跌，包括環保、通訊、軍工股都出現重挫，隨著農曆春節愈來愈近，散戶參與積極性降低，預計短期後市將反覆震盪，值得一提是，滬指1月累計上漲5.25%，創22個月最大單月漲幅。綜觀陸股盤勢，持續下挫主因有二：一是前夜歐美股市大跌；二是1月大陸製造業採購經理人指數（PMI）低於預期，昨天官方公布1月製造業PMI，因部分行業進入生產淡季，PMI降至51.3，創八個月低點，但官方製造業PMI仍連續18個月處於擴張區間（50以上），顯示當前大陸經濟仍保持平穩。回顧一周，短短三個交易日，滬指波動超百點，周二盤後，多家上市公司發布去年業績，較不如預期企業主要集中在創業板，近期大盤調整初步釋放壓力。展望後市，春節臨近，市場對A股趨於謹慎，由於今年以來大型A股漲勢更勝一籌，滬深300指數月漲幅達6.08%，短線上，部分投資者考量春節前流動性，選擇獲利套現；昨天藍籌股有止跌回穩跡象，滬深300指數逆勢上漲0.47%，大、小型A股分化嚴重。自去年起，大陸政府開始轉向「高質量發展」，若看到官方政策對環保、科技、創新等高質量產業受到更多的支持，有望帶動相關企業獲利提升，目前大盤小幅修正，反而不失為投資人進場的好時機。（作者是保德信中國品牌基金經理人），